Finanz- und Kredit Blog

Euro-Rettungsschirm EFSF: Geldvernichtung Hebel

Keynes — Mon, 24 Oct 2011 20:22:39 +0000

Mit dem Euro-Rettungsschirm sollen die Schuldenstaaten wie Griechenland unter die Fittiche der großen, gesunden Staaten. Vielleicht gibt es da auch nicht mehr so viele. Aber Deutschland können wir noch dazu zählen. 211.000.000.000 Euro sind also durch den deutschen Bundestag für diesen Rettungsschirm freigegeben. Deutschland garantiert für diesen Betrag, wenn ein Staat einen Kredit aus dem EFSF nicht zurückzahlen kann. Wenn ein Staat, wie jetzt bspw. bei Griechenland gefordert, 50% des Kredits nicht mehr zurückzahlen kann, würde Deutschland seinen Teil von den 50% tragen. Der Hebel im EFSF soll nun den ganzen Rettungsschirm aufblasen. Schöne Welt. Fabelhafte Geldvermehrung. Nichts da, der Hebel ist eine Geldvernichtung:

Bleiben wir beim Beispiel, wenn 50% eines Kredits über den Jordan gehen. Das Sorgenland G bekommt 200 Milliarden Euro ohne Hebel aus dem EFSF. Nach einem Jahr sagt das Sorgenland G, dass es nur noch 50% zurückzahlen kann. Damit sind 100 Milliarden verloren. 100 Milliarden können noch zurückgezahlt werden. Sorgenland I braucht mehr Geld, und bekommt Dank des Rettungsschirms mit einem Hebel 400 Milliarden. Denn ein Investor ist bereit 50% des Kredits zu gewähren, wenn das Risiko von 50% voll vom EFSF getragen wird. Das ist doch super, dass jetzt viel mehr Geld ausgeliehen werden kann. Toll. Ein halbes Jahr später entschuldigt sich Sorgenland I und kann leider nur 50% zurückzahlen. Sie ahnen es schon: Der Verlust wird in diesem Fall vollständig von den Garantien des EFSF getragen. 200 Milliarden sind weg. Wir konnten mehr ausleihen, ja. Aber der Staat der garantiert, verliert auch mehr. Eine fabelhafte Geldvermehrung gibt es nicht. Das Risiko für Deutschland das garantierte Geld von 211 Milliarden Euro auch zu verlieren, wird bei einem Hebel einfach nur noch höher.

US-Dollar hat als Weltreservewährung ausgedient

Keynes — Sat, 06 Aug 2011 13:15:13 +0000

Die Ratingagentur Standard & Poors hat den längst überfälligen Schritt gewagt und die US-Anleihen von der Top-Einstufung AAA auf AA+ herabgestuft. Der US-Amerikaner möchte an sich immer der erste sein. Als Weltmacht hat man ein besonderes Selbstverständnis. Da wird die Herabstufung als Majestätsbeleidigung gesehen. Doch angesichts der horenden Schuldenberge und ohne wirkliche Strategie diese Schulden abzubauen, war dieser Schritt der Bonitätsherabstufung längst überfällig. Der maue Kompromiss Anfang der Woche zur Anhebung der Schuldengrenze konnte nicht überzeugen. Die politische Elite in Washington D.C. schäumt vor Wut und schiebt sich gegenseitig die Schuld für dieses Desaster zu. Die Notenbank gibt hingegen bekannt, dass Banken keine höheren Sicherheiten bei der Hinterlegung von US-Anleihen leisten müssen. Dies wird zumindest den Bankensektor in den USA ein wenig beruhigen. Aber auch weltweit werden US-Anleihen schon traditionell als die sicherste Anlage gesehen. Dies hat sich mit der Herabstufung der Bonität dramatisch geändert und wird somit kurz- und langfristige Auswirkungen haben.

Der US-Dollar hat als Weltreservewährung ausgedient. Jetzt wird sicherlich ein Prozess in Gang gesetzt, der den US-Dollar ablösen wird. China hat schon die erste Kritik an den US-Dollar als Weltreservewährung geäußert. China ist auch gleichzeitig der größte Gläubiger der USA und wird unter dieser Herabstufung besonders leiden. Interessanter Weise geht die Kritik nicht gegen die Herabstufung der Bonität sondern gegen die Schuldenpolitik der USA. Der Sommer wird heiß für die US-Anleihen.

Weltweiter Kursverfall an Aktienbörsen

Keynes — Fri, 05 Aug 2011 07:52:43 +0000

Insbesondere die schlechten Konjunkturdaten in den USA sowie die Schuldenkrise in der Euro-Zone führten zu erheblichen Kursverlusten an den weltweiten Aktienmärkten. Aber auch die ungeklärte Schuldenfrage in den USA hat diesen Rutsch mit ausgelöst. Zwar wurde das Schuldenlimit der USA in dieser Woche erfolgreich erhöht, doch eine langfristige Lösung für die über 15 Billion US-Dollar Schuldenfrage konnte nicht vorgelegt werden. Der DAX verlor bis zum gestrigen Donnerstag sieben Tage in Folge insgesamt ca. 13% und kam zum Tagesende auf 6414 Punkte. Auch der US-amerikanische Leitindex Dow Jones verlor 4,3 Prozent und landetet erstmal seit Dezember 2010 unter den Wert von 11400 Punkten. Immer mehr Stopp-Loss-Marken werden ausgelöst, mit denen Anleger ihre Verluste verringern bzw. ihre Gewinne absichern. Damit werden Verkaufsorder bei unterschreiten eines bestimmten Aktienkurses automatisch ausgelöst. Immer mehr dieser Stopp-Loss-Marken werden jetzt ausgelöst. Am heutigen Morgen konnten Gewinne im DAX realisiert werden. Doch heute wird auch der US-Arbeitsmarktbericht veröffentlicht. Sollte der schlecht ausfallen, würden die Kurse an den weltweiten Börsen sicher weiter fallen.

Die europäische Zentralbank sitzt derweil in der Zwickmühle. Eine Leitzinserhöhung würde aufgrund der drohenden Inflation geboten sein. Doch diese könnte auch die Konjunktur im Euroraum abwürgen.

Wettlauf der Ratingagenturen

Keynes — Wed, 13 Jul 2011 09:24:48 +0000

Die verschiedenen Herabstufungen der Ratings für Staatsanleihen muten mittlerweile wie ein Wettlauf der Ratingagenturen für mehr Aufmerksamkeit an. Denn letztendlich sind die drei wichtigen Ratingagenturen auch nur Wirtschaftsunternehmen, die im Wettbewerb stehen. Diese wichtigen drei Ratingagenturen sind Standard & Poor’s (gegründet 1868), Moody’s Investors Service (gegründet 1909) und Fitch Ratings (gegründet 1924). Alle diese Ratingagenturen haben Ihren Hauptsitz in New York.

Ein gutes Rating von einer Ratingagentur, welche die Euro-Staaten kritisch bewertet und dadurch ständig in der Presse ist, könnte als besonders wertvoll angesehen werden. Das Irland-Downgrade von gestern ist halt sehr pressewirksam. Die Konkurrenz schläft nicht. Standard & Poors hat erst letzten Monat Griechenland auf Ramschstatus gesetzt und damit einen Presserummel ausgelöst. Der einfache Grund für die Konkurrenzsituation zwischen den Ratingagenturen ist, dass ein Unternehmen eine Ratingagentur für ein Rating beauftragen und noch wichtiger bezahlen muss. Viele Unternehmen wählen aufgrund der Kosten erstmal nur eine Ratingagentur aus. Da das Recht zur Veröffentlichung bei so einem Auftrag bei dem Unternehmen liegt, kann sich das bei einer schlechten Bewertung danach entscheiden, ob es das Rating zur Veröffentlichung frei gibt oder sperrt. Eventuell kann dann eine andere Ratingagentur beauftragt werden, mit der Hoffnung ein besseres Rating zu bekommen, das dann veröffentlicht werden kann.

Ein Rating hat für ein Unternehmen erhebliche Auswirkungen. Genau wie Staaten können sich Unternehmen mit besserem Rating günstiger finanzieren. Falls an der Börse gelistet, wirkt sich ein gutes Rating auch immer positiv auf den Aktienkurs aus. Da die drei Ratingagenturen hauptsächlich in den USA und Großbritannien verhaftet sind, ist das Prime AAA Rating dieser beiden Länder angesichts deren Schulden und Budgetproblemen seltsam. Die Ratings dieser beiden Länder mit Schuldenaufnahmen von 10% des BIP in 2011 hätten schon längst um ein bis zwei Ratings herabgestuft werden müssen. Eine europäische Ratingagentur, die teilweise von der EU finanziert, aber absolut unabhängig ist, wäre hier ein Schritt in die richtige Richtung, um die Abhängigkeit Europas von diesen Wettlauf der Ratingagenturen zu verringern.

Ölschwemme gegen Inflation

Keynes — Thu, 23 Jun 2011 20:45:42 +0000

In einer gemeinsame Aktion der Industriestaaten werden insgesamt 60 Millionen Barrel Öl (ein Barrel sind 159 Liter) aus den Notreserven der Staaten auf den freien Markt geschwemmt. Als Grund werden die Förderausfälle in Lybien genannt. Doch es liegt doch auf der Hand das dadurch von den Regierungen verkrampft versucht wird, die Inflation in Griff zu bekommen. Im Mai 2011 stieg die Inflationsrate in den USA mit 3,6% auf den höchsten Stand seit zweieinhalb Jahren und Saudi Arabien hat unlängst seine Fördermengen aufgrund der Lybienkrise ausgeweitet.

Schon sinkt der Ölpreis merklich und wird sicherlich im nächsten Monat, wenn das Öl nach und nach auf den Markt verkauft wird, weiter sinken. Die Rechnung der Regierungen könnte somit zumindest kurzfristig aufgehen, denn die Inflation ist auch sehr vom Verhalten und Erwartungen der Marktteilnehmer abhängig. Lohnsteigerungen und auch Preissteigerungen von Herstellern könnten geringer ausfallen.

Aber auch das Wachstum könnte in den USA durch einen günstigen Ölpreis angeregt werden. Am Mittwochabend hatte die US-Notenbank die Konjunkturerwartungen für die USA leicht gesenkt. Es wird also nach dem letzten Strohhalm gegriffen, da Zinssenkungen nicht möglich sind und Aufkäufe von US-Staatsanleihen durch die US-Notenbank eigentlich im Juli gestoppt werden. Der deutschen Wirtschaft könnte ein niedrigerer Ölpreis ein noch stärkeres Wachstum bescheren.

Griechenland jetzt auf Ramschstatus CCC

Keynes — Tue, 14 Jun 2011 08:27:51 +0000

Heute hat die Ratingagentur Standard & Poors (S&P) das Rating der Staatsanleihen von Griechenland noch mal um mehrere Stufen auf CCC gesenkt. Die Ratingabstufungen der Ratingagenturen finden sie hier. Damit werden die griechischen Anleihen als extrem spekulativ und mit substantiellen Risiken bewertet. Das Rating fällt sogar hinter die Einstufung von solchen Staaten wie Pakistan. Der Ruf nach der Beteiligung an der Rettung Griechenlands durch private Anleger insbesondere der Banken wird immer lauter. Doch die privaten Banken haben in den letzten Monaten immer mehr griechische Anleihen verkauft. Den Großteil der Anleihen halten die Europäische Zentralbank sowie staatliche Banken wie die Landesbanken. Damit wäre der Steuerzahler wieder mit im Boot.

S&P hat bereits angekündigt, dass sie so eine Beteiligung der Gläubiger mit der Einstufung D bewerten würden und somit die niedrigste Bewertung nämlich den Zahlungsausfall ansetzen würde. Doch auch eine Zahlungsunfähigkeit Griechenlands würde den Euro nicht umwerfen und könnte für alle ein schmerzhafter aber notwendiger Neuanfang sein.

Selbsterfüllende Prophezeiung: Griechenland vor der Währungsreform

Keynes — Fri, 27 May 2011 08:09:28 +0000

Die griechische Bevölkerung zieht immer mehr Geld aus Ihrem Land ab. Sie fürchten die Währungsreform und damit die Abwertung Ihrer Ersparnisse. Würde nämlich der Drachme eingeführt, würden auf einen Schlag alle Euro-Bankkonten in Griechenland in Drachme umgetauscht. Die anschließende Abwertung der Drachme würde den realen Wert des Ersparten wegschmelzen lassen. Ausländische Bankkonten wären von einer Umwandlung nicht betroffen. Mittlerweile sollen schon mehr als 42 Milliarden Euro von griechischen Bankkonten auf ausländische in ganz Europa transferiert worden sein. 199 Milliarden Euro seien noch auf griechischen Bankkonten vorhanden. Ein weiterer Abzug wäre verhängnisvoll. Auch die EU oder IWF könnten dann nicht das Zusammenbrechen des griechischen Bankensystems und im Folgenden der Finanzen Griechenlands verhindern.

Wenn die Griechen Ihr Geld weiterhin ins Trockene bringen, wird die Währungsreform in Griechenland zur selbsterfüllenden Prophezeiung.

Zinsanstieg beim Baugeld

kredit spezi — Fri, 01 Apr 2011 16:12:04 +0000

Kreditumwandlung: Zinsanstieg beim Baugeld

Der Ballo-Index für zehnjährige Baudarlehen knackt wieder einmal die Vier-Prozent-Hürde und die Ausgaben für Hypotheken steigen bei guten Daten zur Konjunktur und der einhergehenden Angst vor einer Inflation. Betroffen sind davon vor allem Kredite mit variablem Zinssatz, deren Kosten bald nachziehen werden. Eine Umwandlung bestehender Kreditvereinbarungen kann jetzt sinnvoll sein.

Will man die Kosten durch eine günstige Baufinanzierung möglichst gering halten, so gilt es, die möglichen Optionen und verschiedenen Kreditformen der Kreditgeber zu vergleichen. Insbesondere Bauherren, die zwischen 2009 und 2010 einen Kredit mit variablen Zinssatz aufgenommen hatten, sollten jetzt den Wechsel hin zu einem Festkredit prüfen, um solchen Zinssteigerungen zuvor zu kommen.

So hat eine Umschuldung vom variablen Zinssatz hin zu einem Darlehen mit festen Zinsvereinbarungen den Vorteil, dass sich die Belastungen fürs Bauen zukünftig nicht weiter verteuern können. Zwar zahlt man für so eine Umschuldung in der Regel eine einmalige Gebühr, doch rechnet sich dieser Einsatz auf längere Sicht, wenn man die Ausgaben im geregelten Rahmen halten möchten. Nicht immer ist eine komplette Umschuldung möglich, wenn die Kreditgeber auf die vertraglichen Vereinbarungen pochen und den Vertrag beibehalten möchten. Zumindest lässt sich in solchen Fällen jedoch noch ein Teil der bisher vereinbarten Kreditsumme umwandeln, um die Teuerungsrate zu begrenzen. Insbesondere dann, wenn die Konjunktur auch außerhalb des Landes anzieht und damit auch der Euribor als Leitzins für variable Kredite steigt, können die Kosten sprunghaft ansteigen.

Überdurchschnittliche Tilgung bei variablen Darlehen

Kredite mit variablem Zinssatz werden entweder alle drei oder vier Monate angepasst und der Euribor gilt als Referenzzins für die neuen Berechnungen. Kann man als Kreditnehmer zu diesem Zeitpunkt vollständig tilgen und den Kredit damit auflösen, profitiert man sogar noch von diesen Entwicklungen, doch das ist gerade bei langfristigeren Bauvorhaben wenig wahrscheinlich. Sind Mittel aus eigenem Kapital nicht in einer derart überdurchschnittlichen Höhe verfügbar, kann man von dieser finanziellen Flexibilität bei der Tilgung kaum Nutzen ziehen.

Bei der Umschuldung von einem variablen Baukredit in ein fest verzinstes Darlehen steigen außerdem die Zinsverbindlichkeiten, jedoch sind diese vertraglich festgeschrieben und bleiben somit im Rahmen dieser Frist erhalten. Sprunghafte Anstiege bei den Kosten für so einen Kredit sind nicht zu erwarten und die finanzielle Sicherheit verbessert sich durch diese Art der Zinsstabilität für so einen Kredit oder ein Darlehen.

Kombi-Kredite mit festen und variablen Zinsen

Es gibt bei der Baufinanzierung jedoch kein entweder oder und so bleiben auch variable Kreditdarlehen weiterhin sinnvoll, wenn man als Kreditnehmer die günstigen Möglichkeiten zur Tilgung für sich in Anspruch nehmen kann und will. Neben der Umschuldung in einen Festzinskredit besteht auch noch die Möglichkeit zur Nutzung sogenannter Kombi-Darlehen. Bei so einem Konbi-Darlehen wird ein Teil der Kreditsumme als Festzinskredit behandelt und der andere, meist gleichwertige Teil der Kreditsumme wird nach einem variablen Darlehen abgerechnet.

Kredit online aufnehmen

kredit spezi — Sun, 27 Mar 2011 15:13:40 +0000

Einen Kredit online aufnehmen bietet viele praktische Vorteile. Bei gegebener Bonität genügen das Ausfüllen eines kurzen Antragsformulars und einige Mausklicks, um innerhalb weniger Tage die gewünschte Kreditsumme zu erhalten. In Bankfilialen dagegen führt der Weg zum geliehenen Geld über ein oftmals langwieriges Beratungsgespräch. Bereits scheinbar unbedeutende negative Einträge in der persönlichen Schufa-Akte stehen einer Kreditvergabe seitens der Banken zumeist im Weg. Seriöse Online-Kreditvermittler bieten im Gegensatz zu den Banken die Möglichkeit, einen schufafreien Kredit aufzunehmen.

Das Internet ermöglicht es, eine Vielzahl an Kreditangeboten direkt zu vergleichen. Einen Großteil der aufwendigen Vergleichsarbeit übernehmen online veröffentlichte Vergleichstabellen. Bezüglich der Kundenfreundlichkeit eines Kreditangebots spielt neben der Höhe der Zinsen auch die Flexibilität bei den Rückzahlungsmodalitäten eine entscheidende Rolle. Besonders vorteilhaft für den Kreditnehmer sind die Option auf eine Anpassung der Höhe der monatlichen Raten und die Möglichkeit, durch Sonderzahlungen außer der Reihe einen Großteil des verbleibenden Kreditsumme zurückzahlen zu können. Im Optimalfall ist es sogar möglich, den Restbetrag jederzeit durch eine Sonderzahlung vollständig zu tilgen.

Erfahrene Online-Kreditvermittler haben die Kontakte und die Strukturen, um ihren Kunden die günstigsten Kredite von Banken aus dem gesamten Bundesgebiet anzubieten. Für Kreditnehmer, die es besonders eilig haben, empfiehlt sich ein sogenannter Sofortkredit, welcher sich durch die besonders zügige Bearbeitung auszeichnet. Die meisten Online-Kredite sind nicht zweckgebunden, so dass der Kreditnehmer das Geld nach freien Stücke investieren kann. Das Portfolio der online angebotenen Kredite umfasst auch spezialisierte Kredite beispielsweise zur Finanzierung eines Neuwagens oder zur Umschuldung.

Der Kredit ohne Schufa ist ein vollkommen reguläres Darlehen. Der Hauptunterschied zu Standardkrediten ist, dass die Geldgeber, in den meisten Fällen ausländische Banken, nicht mit der Schufa zusammenarbeiten. Ein Kredit ohne Schufa kann also in keiner Weise die von der Schufa (Schutzgemeinschaft für allgemeine Kreditsicherung) ermittelte persönliche Kreditwürdigkeit schmälern.

Auch wer sich für ein kostengünstiges Leasing Angebot interessiert, kann die Vergleichsmöglichkeiten des Internets nutzen. Mit Leasing werden vor allen Dingen Computer und andere technische Geräte finanziert. Firmen nutzen die praktischen Vorteile des Leasing zudem, um Maschinen und teure Spezialgeräte zu finanzieren. Auch Immobilien werden im Rahmen von Leasing vermittelt. Leasing schont die Liquidität und belastet im Gegensatz zum Neukauf nicht die Eigenkapitalquote. Daher sichert man sich durch Leasing günstigere Kondition bei der Aufnahme von Krediten. Ob Leasing oder ein Kredit die günstigere Variante ist, lässt sich nur im Einzelfall ermitteln. Tendenziell ist Leasing eher für Gewerbetreibende sinnvoll. Der Begriff Leasing ist juristisch nicht eindeutig definiert und wird sehr frei verwendet.

Brennender Anleihe-Sommer in den USA

Keynes — Thu, 10 Mar 2011 13:00:42 +0000

Der Großinvestor Pimco hat bekannt gegeben, dass er sich bereits vollständig von US-Staatsanleihen getrennt hat. Pimco ist der weltgrößte Bondinvestor und Tochterunternehmen des Versicherungskonzerns Allianz. Pimco sieht eine Inflation in den USA als realistisches Szenario, mit dem die Regierung den Schuldenberg verkleinern könnte. Damit wären auch die Schuldtitel der USA wertlos.

Traditionell gelten die US-Schuldtitel als einer der sichersten Anlage. Wenn Pimco zum ersten Mal in der Geschichte des Unternehmens aus diesen Papieren aussteigt, hat dies eine schwergewichtige Signalwirkung auch auf andere Investoren. Im Juni 2011 werden die Aufkäufe der US-Staatsanleihen der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) beendet sein und kaum noch jemand außer China geben, der die Staatsanleihen kaufen wird. Gemäß dem Pimco-Gründer Bill Gross werden die von den USA emittierten Anleihen seit November 2010 bereits nur noch zu 70% von der FED und der restliche Teil von anderen Zentralbanken aufgekauft. Ein Stopp der Aufkäufe der FED wird einen rasanten Zinsanstieg der US-Staatsanleihen nach sich ziehen. Dies würde die Schuldenlast der USA weiter belasten. Dieser Teufelskreis ist bereits entstanden, den die USA nur noch mit einer Inflation Herr werden können. Eine starke Inflation in den USA würde den Wert von US-Staatsanleihen buchstäblich verbrennen und eine massive weltweite Krise nach sich ziehen.